一、本周行情及盘面回顾
伦铝、沪铝走势
本周沪铝主力1802弱势震荡，价15450价14905，收于15105元/吨，周跌120元/吨跌幅0.79%。量减少88.8万手至86.1万手，持仓量减47620手至26.1万手。伦铝本周回调，22902201，收于2205.5元/吨跌74.5元/吨或3.27%，量增加327手至55485手，持仓量增加22770手至72.5万手
二、宏观和基本面情况
（一）本周宏观数据
（1）宏观经济数据公布
一、2017年，中铁总持续加大铁路建设特别是中西部铁路建设力度，确保2017年铁路固定资产投资8000亿元以上、投产新线2100多公里等任务目标的完成。截止到2017年底，我国铁路营业里程达到12.7万公里，其中高速铁路2.5万公里，中西部地区（含东三省）铁路营业里程达9.7万公里。
二、中原地产研究中心统计数据显示，2017年全国50大城市累计卖地金额多达3.57万亿，同比涨幅达34%。其中，有13个城市卖地金额上涨幅度超过。中原地产分析师张大伟认为，从全国主要城市卖地看，2017年刷新了历史记录，供应量明显增加，特别是其中限价房与租赁房等土地供应增加，将对2018年房地产市场带来明显影响。
三、2017年12月财新中国制造业PMI为51.5，创四个月来新高，预期为50.6，前值为50.8。此前公布的12月官方制造业PMI为51.6，环比降0.2个百分点。
四、2018年要深化铁路投融资、公司制等关键领域和关键环节改革，有效防控债务风险，要推动铁路开放发展，以“一带一路”为重点，促进铁路全产业链、、组团式“走出去”。此前，中铁总称2018年全国铁路固定资产投资安排7320亿。2017年全国铁路完成固定资产投资8010亿元。
五、美国12月Markit制造业PMI终值55.1，创2015年3月以来新高，预期55，初值55；11月终值53.9。分项就业指数终值55.8，为2014年9月以来新高，初值55.7；11月终值54.7。
六、欧元区2017年12月制造业PMI终值60.6，创1997年6月有记录以来新高，预期60.6，初值60.6；2017年11月终值60.1。其中制造业PMI产出分项指数终值为62.2，为2000年4月以来新高。
七、经济参考报：综合多方预测，由于食品价格上涨，即将公布的2017年12月居民消费价格指数（CPI）同比回升至1.9%-2%左右，2017年CPI全年涨幅为1.5%-1.6%左右的低位水平，2018年CPI涨幅会略有回升，至2%左右。专家表示，物价不是今年经济运行的主要矛盾，也不会成为宏观政策的主要关注点。
八、2017年12月汽车经销商库存预警指数为47.7%，环比下降2.1个百分点，库存预警指数位于警戒线之下。
九、美国12月ISM制造业指数59.7，预期58.2，前值58.2。美国12月ISM制造业新订单指数69.4，创2004年1月份以来新高，前值64。美国11月营建支出环比0.8%，预期0.5%，前值1.4%修正为0.9%。
IMF：预计今年全球通胀将反弹；发达经济体产出缺口预计将在2018年转为正值，若预期实现，这将是近十年来由负转正，表明商品和服务需求增加，从而推升劳动力成本和商品价格，刺激通胀上升，不过预计全球不会再现去年的滞涨情况。
十、2017年全球乘用车和卡车销量可能突破了9000万辆，创历史新高，再次显示出在无人驾驶汽车和网约车服务日益获得关注之际，传统汽车需求依然强劲。亚洲购车者是汽车销量增长的主要推动因素，中国市场销量则占据了全球销量的四分之一。
2017年12月财新中国服务业PMI为53.9，为2014年8月来新高，预期51.8，前值51.9。此前公布的官方服务业PMI为53.4，环比回落0.2个百分点。12月财新中国综合PMI为53.0，前值51.6。
美国12月ADP就业人数增25万，创2017年3月以来新高，预期增19万，前值由增19万修正为增18.5万。强劲的圣诞节购物季表现使得零售商和配货服务商加大雇佣力度。穆迪分析经济学家MarkZandi称，就业市场将进一步收紧，这令人担忧其可能过热。
美国12月Markit服务业PMI终值53.7，为5月以来新低，预期52.5，初值52.4；11月终值54.5。美国12月Markit综合PMI终值54.1，初值53；11月终值54.5。
欧元区2017年12月服务业PMI终值56.6，为2011年4月以来新高，预期和初值均为56.5，2017年11月终值56.2；综合PMI终值58.1，创2011年2月以来新高，预期和初值均为58，2017年11月终值为57.5。
二、期现价差分析
本周，上海有色网 A00 铝锭现货均价为 14,674.00 元/吨，较上一周的均价上涨 380.00元/吨，本周基差均值为-324.00 元/吨，比上一周上涨 29.00 元/吨，本周基差变动范围-240~-395，基差有所走弱。
跨期价差方面，本周近月合约与主力合约价差有所扩大，均值为-112.00 元/吨，较上周扩大 2.00 元/吨。
（2）、期货库存
截至 1 月 5 日，上期所库存小计 766,210.00 吨，较上一周增加 12,077.00 吨，其中期货库存 722,381.00 吨，较上一周增加 12,953.00 吨。国内库存继续创新高，利空铝价，年初新增产能陆续投放，库存或继续维持增加态势。外盘方面，截至 1 月 5 日，LME 铝库存为1,099,475.00 吨，周环比下跌 4,025.00 吨，继续处于近 10 年来低位，其中注销仓单249,750.00 吨，占库存的 22.70%，周环比下降 0.41%，预计 LME 铝库存水平因境外需求向好而继续降低。
三、下周行情展望
本周沪铝盘面前期走弱，中后期开始盘整，重回15200一线。从基本面来看，沪铝供需并没有太大变化，社会铝锭库存小幅上涨。未来有关山东产能调控的政策有待进一步消息。盘面暂时以横盘整理为主，建议前期多单平仓离场，暂宜观望为主关注上方15700一线压力。
